Usando Delta In Options Trading

BREAKING DOWN Os valores de Delta. Delta podem ser positivos ou negativos dependendo do tipo de opção Por exemplo, o delta para uma opção de chamada sempre varia de 0 a 1, porque à medida que o ativo subjacente aumenta de preço, as opções de compra aumentam no preço. Por exemplo, se uma opção de venda tiver um delta de -0 33, se o preço do activo subjacente aumentar em 1, o preço da opção de venda O valor do delta da opção s é a primeira derivada do valor da opção em relação ao preço de segurança subjacente o Delta é usado frequentemente por profissionais de investimento e comerciantes Para hedging strategies. Delta Behavior Examples. Delta é uma estatística importante para calcular, pois é um dos principais motivos opção preços mover a maneira que eles fazem O comportamento da chamada e colocar opção delta é altamente p Redictable e é muito útil para os gestores de carteiras, comerciantes e investidores individuais. Call opção delta comportamento depende se a opção está in-the-money, ou seja, a posição é atualmente rentável, at-the-money, ou seja, É igual ao preço da ação subjacente, ou fora do dinheiro, o que significa que a opção não é atualmente rentável As opções de compra em dinheiro se aproximam de 1 como aproximações de expiração As opções de call At-the-money normalmente têm um delta de 0 5 e o delta de opções de compra fora do dinheiro se aproxima de 0 à medida que a expiração se aproxima. Quanto mais profunda for a opção de compra, mais próximo estará o delta de 1 e mais a opção se comportará como o subjacente Os comportamentos delta opção delta também dependem se a opção está in-the-money, at-the-money, ou fora do dinheiro e são o oposto de opções de compra In-the-money colocar opções se aproximar -1 como aproximações de expiração As opções de venda At-the-money normalmente têm um delta de -0 5, eo del Ta de out-of-the-money put opções abordagens 0 como aproximações de expiração Quanto mais profundo no dinheiro a opção de venda, mais próximo o delta será a -1.Options Estratégias de Negociação Entendimento Posição Delta. Figure 2 hipotético SP 500 longo Neste ponto, você pode estar se perguntando o que esses valores delta estão dizendo Você vamos usar o exemplo a seguir para ajudar a ilustrar o conceito de delta simples eo significado desses valores Se uma opção de chamada SP 500 tem um delta de 0 5 Para uma opção próxima ou em dinheiro, um movimento de um ponto que vale 250 do contrato de futuros subjacente iria produzir uma mudança de 0 5 ou 50 valor de 125 no preço da opção de compra Um valor delta de 0 5, portanto , Diz-lhe que para cada 250 mudança no valor dos futuros subjacentes, a opção muda de valor por cerca de 125 Se você estivesse longo esta opção de compra eo SP 500 futuros subir um ponto, sua opção de compra ganharia aproximadamente 125 em valor , Assumindo que nenhuma outra variável muda no curto ru Dizer aproximadamente porque como os movimentos subjacentes, o delta mudará também. Estar ciente que como a opção começa mais mais no dinheiro, delta aproxima-se de 00 em uma chamada e de 1 00 em uma colocação. Nestes extremos há um próximo ou real Uma relação um-para-um entre as alterações no preço das variações subjacentes e subsequentes no preço da opção. Com efeito, a valores delta de 1 00 e 1 00, a opção reflecte o subjacente em termos de variações de preços. Este exemplo simples não assume nenhuma mudança em outras variáveis ​​como a seguinte. Delta tende a aumentar à medida que você se aproxima da expiração para opções próximas ou at-the-money. Delta não é uma constante, um conceito relacionado a gamma outra medida de risco, que é Uma medida da taxa de mudança de delta dado um movimento pelo subjacente. Delta está sujeita a mudanças dadas mudanças na volatilidade implícita. Long Vs Short Options e Delta Como uma transição para olhar para a posição delta, vamos primeiro olhar para a forma curta e Posições longas mudam E imagem um pouco Primeiro, os sinais negativos e positivos para os valores de delta mencionados acima não contam a história completa Como indicado na figura 3 abaixo, se você é longo uma chamada ou um put que é, você comprou-os para abrir essas posições, então A posta será delta negativa e a chamada delta positiva no entanto, a nossa posição real irá determinar o delta da opção como ela aparece em nossa carteira Note como os sinais são invertidos para curto e colocar call. Figure 3 Delta sinais de longo e curto O sinal delta em sua carteira para esta posição será positivo, não negativo Isso ocorre porque o valor da posição aumentará se o subjacente aumenta Da mesma forma, se você for curto uma posição de chamada, você verá que o sinal é invertido O Curto chamada agora adquire um delta negativo, o que significa que se o subjacente sobe, a posição de chamada curta perderá valor Este conceito nos leva para a posição delta Muitas das complexidades envolvidas nas opções de negociação é minimizada ou el Iminated ao negociar opções sintéticas Para aprender mais, verifique para fora as opções sintéticas fornecem vantagens reais. O delta da posição do delta da posição pode ser compreendido pela referência à idéia de uma relação do hedge Essencialmente, delta é uma relação do hedge porque nos diz quantos contratos das opções são needed Para proteger uma posição longa ou curta no subjacente. Por exemplo, se uma opção de compra at-the-money tem um valor delta de aproximadamente 0 5 - o que significa que há uma chance 50 a opção vai acabar com o dinheiro e um 50 Chance que terminará fora do dinheiro - então este delta diz-nos que faria exame de duas opções de chamada do at-the-money para hedge um contrato curto do subjacente Em outras palavras, você necessita duas opções longas da chamada para hedge um contrato futuro curto Duas opções de chamada longa x delta de 0 5 delta de posição de 1 0, o que equivale a uma posição de futuros curtos Isso significa que um aumento de um ponto no SP 500 futuros uma perda de 250, que você é curto, será compensado por um - punto 2 x 125 250 ganho no valor E das duas opções de chamadas longas Neste exemplo, diríamos que estamos posicionados em delta neutro. Ao alterar a relação de chamadas para o número de posições no subjacente, podemos transformar esta posição delta positiva ou negativa Por exemplo, se nós São otimistas, podemos acrescentar uma outra chamada longa, por isso estamos agora delta positivo porque a nossa estratégia global está definido para ganhar se os futuros subir Nós teríamos três longas chamadas com delta de 0 5 cada, o que significa que temos uma posição longa líquida delta Por 0 5 Por outro lado, se estivermos em baixa, poderíamos reduzir nossas chamadas longas para apenas uma, o que agora nos faria a posição curta líquida delta Isso significa que estamos net curto os futuros por -0 5 Uma vez que você está confortável Com estes conceitos acima mencionados, você pode tirar proveito de estratégias de negociação avançadas Saiba mais em Capturar lucros com Posição-Delta Neutral Trading. The Bottom Line Para interpretar os valores de posição delta, você deve primeiro entender o conceito do fator de risco delta simples e sua relação Íon para posições longas e curtas Com esses fundamentos no lugar, você pode começar a usar delta posição para medir como net-long ou net-short o subjacente você está quando levando em conta toda a sua carteira de opções e futuros Lembre-se, há risco de Perda de opções de negociação e futuros, de modo que só comércio com capital de risco. O montante máximo de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto de dívida foi criado sob o Segundo Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição de depósito empresta fundos mantidos no Federal Reserva para outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, famílias particulares e do setor sem fins lucrativos O US Bureau of Labor. The abreviatura de moeda ou símbolo monetário Para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta de 1. Conheça os gregos. Pelo menos os quatro mais importantes. NOTA Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção vai reagir a mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com o preço de um contrato de opção Não há garantia de que estas previsões serão corretas. Antes de você Leia as estratégias, é uma boa idéia para conhecer esses personagens, porque eles vão afetar o preço de cada opção que você comércio Tenha em mente que você está se familiarizando, os exemplos que usamos são exemplos do mundo ideal E como Platão certamente iria dizer-lhe, No mundo real, as coisas tendem a não funcionar tão perfeitamente como em um ideal. Começando opção comerciantes por vezes assumem que quando uma ação se move 1, o preço das opções baseadas em que ações se moverão mais de 1 Isso é um pouco bobo quando você realmente Pense nisso A opção custa muito menos do que o estoque Por que você deve ser capaz de colher ainda mais benefício do que se você possuía o stock. It s importante ter expectativas realistas sobre o comportamento do preço do o Por isso, a verdadeira questão é: quanto será o preço de uma opção se mover se o estoque se move? É onde o delta vem. É o valor que um preço de opção deve mover com base em uma mudança no estoque subjacente As chamadas têm delta positivo, entre 0 e 1 Isso significa que se o preço da ação sobe e nenhuma outra variável de preço mudar, o preço da chamada vai subir Aqui está um exemplo Se uma chamada tem um delta de 50 eo estoque sobe 1, em teoria, o preço da chamada vai subir cerca de 50 Se o estoque desce 1, em teoria, o preço da chamada vai descer cerca de 50.Puts têm um delta negativo, entre 0 e -1 Isso significa que O estoque vai para cima e nenhuma outra variável de preços mudar, o preço da opção vai para baixo Por exemplo, se uma put tem um delta de - 50 eo estoque sobe 1, em teoria, o preço do put vai descer 50 Se o estoque desce 1, em teoria, o preço do put vai subir 50.Como uma regra geral, as opções in-the-money vai se mover mais do que fora-de-t As opções de dinheiro e as opções de curto prazo reagirão mais do que opções de longo prazo à mesma variação de preço no estoque. À medida que a data de vencimento se aproxima, o delta para chamadas de dinheiro se aproximará de 1, refletindo uma relação one-to-one A reação às mudanças de preço no estoque Delta para chamadas fora do dinheiro se aproximará de 0 e não vai reagir a mudanças de preço no estoque Isso é porque se eles são mantidos até o vencimento, as chamadas serão exercidas e tornar-se estoque ou Eles expirarão sem valor e tornar-se-ão nada. À medida que a expiração se aproxima, o delta para o dinheiro se coloca aproxima-se -1 e o delta para o out-of-the-money se aproximará 0 Isso porque se as puts forem mantidas até a expiração , O proprietário quer exercer as opções e vender ações ou a colocar vai expirar worthless. A maneira diferente de pensar sobre delta. So longe nós ve deu-lhe a definição do livro de delta Mas aqui s outra maneira útil de pensar sobre o delta a probabilidade um Opção vai acabar, pelo menos, 01 em-o-dinheiro em expiration. T Echnically, esta não é uma definição válida, porque a matemática real por trás delta não é um cálculo de probabilidade avançado No entanto, delta é freqüentemente usado sinônimo de probabilidade no mundo de opções. Na conversa casual, é costume soltar o ponto decimal na figura delta , Como em, Minha opção tem um delta 60 Ou, Há um delta 99 Eu vou ter uma cerveja quando eu terminar de escrever esta página. Normalmente, uma opção de call at-the-money terá um delta de cerca de 50, ou 50 delta Isso é porque deve haver uma chance de 50 50 a opção acaba em ou fora do dinheiro na expiração Agora vamos olhar como delta começa a mudar como uma opção fica mais ou - Como o movimento do preço das ações afeta delta. As uma opção fica mais no-dinheiro, a probabilidade de que ele será in-the-money em expiração aumenta também Então o delta da opção vai aumentar Como uma opção fica mais longe - do-dinheiro, a probabilidade de que ele será em-o-dinheiro em expiração diminui Assim, a opção sd Elta irá diminuir. Imagine que você possui uma opção de compra em ações XYZ com um preço de exercício de 50 e 60 dias antes da expiração do preço da ação é exatamente 50 Uma vez que é uma opção at-the-money, o delta deve ser cerca de 50 Para Por exemplo, vamos dizer que a opção vale 2 Assim, em teoria, se o estoque vai até 51, o preço da opção deve subir de 2 para 2 50. O que, então, se o estoque continua a subir de 51 para 52 Agora há uma maior probabilidade de que a opção acabará em dinheiro na expiração Então, o que vai acontecer com o delta Se você disse, Delta vai aumentar, você está absolutamente correto. Se o preço da ação sobe de 51 para 52, O preço da opção pode subir de 2 50 para 3 10 Isso sa 60 movimento para um movimento 1 no estoque Então, delta aumentou de 50 para 60 3 10 - 2 50 60 como o estoque ficou ainda mais in-the-money. On Por outro lado, o que se o estoque cai de 50 para 49 O preço da opção pode ir para baixo de 2 para 1 50, novamente refletindo os 50 delta de opções de dinheiro 2 - 1 50 50 Mas se o st Ock mantém ir até 48, a opção pode ir para baixo de 1 50 para 1 10 Então delta, neste caso teria ido para baixo para 40 1 50 - 1 10 40 Esta diminuição no delta reflete a menor probabilidade a opção vai acabar em - O-dinheiro em expiration. How delta mudanças como expiração approach. Like preço das ações, o tempo até a expiração irá afetar a probabilidade de que as opções vão terminar dentro ou fora do dinheiro Isso é porque, à medida que a expiração se aproxima, o estoque terá menos Tempo para mover-se acima ou abaixo do preço de exercício para sua opção. Porque as probabilidades estão mudando como expiração se aproxima, o delta reagirá diferentemente às mudanças no preço conservado em estoque Se as chamadas estiverem no dinheiro imediatamente antes da expiração, o delta aproximará 1 e A opção irá mover penny-for-penny com o estoque In-the-money puts vai aproximar-se -1 como expiração nears. If opções são out-of-the-money, eles abordagem 0 mais rapidamente do que seria mais longe no tempo E parar de reagir completamente ao movimento no estoque. Imagine O estoque XYZ está em 50, com sua opção de chamada de 50 greves apenas um dia a partir da expiração Novamente, o delta deve ser cerca de 50, uma vez que s teoricamente uma 50 50 chance do estoque se movendo em qualquer direção Mas o que acontecerá se o estoque sobe A 51.Pense sobre isso Se há s somente um dia até a expiração ea opção é um ponto no dinheiro, o que é a probabilidade a opção ainda será pelo menos 01 em-o-dinheiro por amanhã É muito alto, Se o estoque XYZ cair de 50 para 49 apenas um dia antes da opção expirar, o delta pode mudar de 50 para 10, refletindo o Uma probabilidade muito menor de que a opção acabe no dinheiro. Assim como a expiração se aproxima, as mudanças no valor do estoque causarão mudanças mais dramáticas no delta, devido ao aumento ou diminuição da probabilidade de acabar no dinheiro. Do delta, junto com o Alamo. Don t esquecer o A definição de livro-texto de delta não tem nada a ver com a probabilidade de opções de acabamento dentro ou fora do dinheiro Novamente, delta é simplesmente a quantidade um preço da opção se moverá com base em uma mudança no estoque subjacente. No entanto, olhando delta Como a probabilidade de uma opção vai acabar em-o-dinheiro é uma maneira muito bacana de pensar sobre it. Gamma é a taxa que delta vai mudar com base em uma mudança no preço das ações Então, se delta é a velocidade em que os preços das opções mudam , Você pode pensar em gamma como a aceleração Opções com a gama mais alta são as mais sensíveis às mudanças no preço do estoque subjacente. Como já mencionamos, delta é um número dinâmico que muda como o preço das ações muda Mas delta doesn t mudar Na mesma taxa para cada opção com base em um determinado estoque Vamos dar outra olhada em nossa opção de compra em ações XYZ, com um preço de exercício de 50, para ver como gama reflete a mudança no delta em relação às mudanças no preço das ações e tempo Até a expiração Figura 1.Figura 1 Delt A e Gamma para Stock XYZ Call com 50 preço strike. Nota como delta e gama mudar como o preço das ações se move para cima ou para baixo de 50 ea opção move-in-out-of-the-money Como você pode ver, o preço de As opções de at-the-money mudarão mais significativamente do que o preço de opções dentro ou fora do dinheiro com a mesma expiração. Além disso, o preço das opções de curto prazo no dinheiro vai mudar mais significativamente do que o preço De opções de longo prazo em dinheiro. Então, o que essa conversa sobre gamma se resume é que o preço de opções de curto prazo em dinheiro exibirá a resposta mais explosiva a mudanças de preço no estoque. Um comprador de opção, gama alta é bom, desde que sua previsão é correta Isso é porque, como sua opção se move in-the-money, delta vai aproximar mais rapidamente 1 Mas se a sua previsão está errada, pode voltar a mordê-lo rapidamente Abaixando seu delta. Se você é um vendedor de opção e sua previsão está incorreta, gama alta é o inimigo Isso é porque ele pode causar R posição para trabalhar contra você em uma taxa mais acelerada se a opção que você vendeu move-se no dinheiro Mas se a sua previsão é correta, gama alta é o seu amigo, uma vez que o valor da opção que você vendeu vai perder valor mais rapidamente. Time Decadência, ou theta, é inimigo número um para o comprador de opção Por outro lado, é geralmente a opção do vendedor melhor amigo Theta é a quantidade que o preço de chamadas e puts vai diminuir, pelo menos em teoria para uma mudança de um dia em O tempo até a expiração. Figura 2 Tempo de decaimento de uma opção de chamada ao dinheiro. Este gráfico mostra como um valor da opção de at-money vai decair nos últimos três meses até a expiração Observe como o valor de tempo derrete em uma acelerada Como gráfico de expiração. Este gráfico mostra como um valor da opção at-the-money vai decair nos últimos três meses até a expiração Observe como o valor de tempo derrete em uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. No mercado de opções, a passagem do tempo É semelhante ao efeito do verão quente su N em um bloco de gelo Cada momento que passa faz com que algumas das opções s valor de tempo para derreter Além disso, não só o valor de tempo derreter, ele faz isso em uma taxa acelerada como expiração approach. Check out figura 2 Como você pode Ver, uma opção no dia 90 dias com um prêmio de 1 70 perderá 30 de seu valor em um mês Uma opção de 60 dias, por outro lado, pode perder 40 de seu valor ao longo do seguinte Mês E a opção de 30 dias perderá todo o valor remanescente de 1 de tempo por expiração. As opções de dinheiro experimentarão perdas de dólar mais significativas ao longo do tempo do que opções dentro ou fora do dinheiro com o mesmo estoque subjacente E data de expiração Isso é porque as opções do at-the-money têm o valor o mais de tempo construído no prêmio E mais grande o pedaço de valor de tempo construído no preço, mais lá é perder. Mantenha na mente que para fora-de - As opções de dinheiro, theta será menor do que é para as opções de dinheiro Isso é porque a quantidade de dólar de tim E valor é menor No entanto, a perda pode ser maior porcentagem-sábio para out-of-the-money opções por causa do menor valor de tempo. Quando a leitura das peças, observe os efeitos líquidos de theta na seção chamada como o tempo passa. Figura 3 Vega para as opções do dinheiro baseado em Stock XYZ. Obviamente, como vamos mais longe no tempo, haverá mais tempo valor incorporado no contrato de opção Uma vez que a volatilidade implícita só afeta o valor do tempo, as opções de longo prazo Terá uma maior vega do que opções de curto prazo. Ao ler as peças, preste atenção para o efeito de vega na seção chamada volatilidade implícita. Você pode pensar de vega como o grego que é um pouco instável e mais de cafeína Vega é a quantidade chamada E os preços de entrada vai mudar, em teoria, para uma correspondente mudança de um ponto na volatilidade implícita Vega não tem qualquer efeito sobre o valor intrínseco das opções que afeta apenas o valor do tempo de preço de uma opção s. Tipicamente, como aumenta a volatilidade implícita, O valor das opções aumentará Isso porque um aumento na volatilidade implícita sugere uma maior gama de movimento potencial para o stock. Let s examinar uma opção de 30 dias em stock XYZ com um preço de exercício 50 e as ações exatamente em 50 Vega para esta opção pode ser 03 Em outros Palavras, o valor da opção pode subir 03 se volatilidade implícita aumenta um ponto, eo valor da opção pode diminuir 03 se volatilidade implícita diminui um ponto. Agora, se você olhar para um 365-day at-the-money Opção XYZ, vega pode ser tão alta quanto 20 Assim, o valor da opção pode mudar 20 quando a volatilidade implícita mudanças por um ponto ver figura 3. Se você é um comerciante de opção mais avançada, você pode ter notado que estamos faltando um grego rho Isso S o valor que um valor da opção mudará na teoria baseado em uma mudança de um ponto de porcentagem em taxas de interesse. Rho apenas pisou para fora para um giroscópio, desde que nós não falamos sobre ele que muito neste local Aqueles de você que realmente começam sério sobre Eventualmente, conhecer melhor esse personagem. Agora, basta ter em mente que se você está negociando opções de curto prazo, a mudança das taxas de juros não deve afetar o valor de suas opções demais Mas se você está negociando opções de longo prazo, como LEAS rho pode ter um efeito muito mais significativo devido A maior custo de carry. Today s Trader Network. Learn negociação dicas estratégias de TradeKing s experts. Top dez opção Mistakes. Five dicas para bem sucedido Covered Calls. Option joga para qualquer condição de mercado. Advanced Opção Plays. Top Cinco Coisas Stock 2017 TradeKing Group , Inc Todos os direitos reservados A TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Os valores mobiliários são oferecidos através da TradeKing Securities LLC Todos os direitos reservados Membro FINRA e SIPC.